ကော်ပိုရိတ်အရင်းအနှီး Corporate Capital အဆက်

Corporate Capital ရဲ႕ အဆက္အေနနဲ႔ စာရင္းသြင္းဖုိ႔ က်န္ေသးတဲ့ ေခါင္းစဥ္ ၃ ခုကို ဆက္လက္ ေရးသား ပါမယ္။

အျခားေငြေခ်းစာခ်ဳပ္မ်ားႏွင့္ ေပါင္းစပ္လွ်က္ထုတ္ေဝသည့္ stock အတြက္ စာရင္းေရးသြင္းျခင္း

Lump-Sum Sales

ေယဘုယ်အားျဖင့္ကေတာ့ ေကာ္ပိုေရးရွင္းေတြဟာ stock အတန္းအစားမ်ားကို တစ္ခုနဲ႔ တစ္ခု သီးျခားစီဘဲ ထုတ္ေဝ ေရာင္းခ်ေလ့ရွိပါတယ္။ ဒီလုိလုပ္ရတာဟာ အတန္းအစား တစ္ခုစီနဲ႔ သက္ဆိုင္တဲ့   ေရာင္းရေငြ proceeds ကို သိရေအာင္ ျဖစ္ပါတယ္။ တစ္ခါတစ္ရံမွာေတာ့ ေကာ္ပိုေရးရွင္းေတြဟာ ၂ ခု သုိ႔မဟုတ္ ၂ ခုထက္ပိုတဲ့ စာခ်ဳပ္အတန္းအစားမ်ားကို တစ္စုတစ္ေပါင္းတည္း ေပးေခ်ဖုိ႔ ထုတ္ေဝပါတယ္။ ဥပမာအားျဖင့္ အျခားကုမၸဏီတစ္ခုကို ရယူ၊ ဝယ္ယူတာမ်ိဳးေပါ့။ stock ေတြထုတ္ၿပီး အျခားကုမၸဏီကို ဝယ္တာေပါ့။ Lump-sum sales မွာ ထုတ္ေဝလုိက္တဲ့ စာခ်ဳပ္အတန္းအစား မ်ားစြာအတြက္ ေရာင္းရေငြ ကို ဘယ္လုိ ခြဲေဝမလဲဆိုတဲ့ ျပႆ      နာ ရွိလာပါတယ္။ ေရာင္းရေငြကို ခြဲေဝတဲ့ နည္းလမ္း ၂ခု အနက္မွာ တစ္ခုကို ကုမၸဏီေတြက အသုံးျပဳၾကပါတယ္ -
(၁) the proportional method
(၂) the incremental method  တို႔ျဖစ္ပါတယ္။


Proportional Method
စာခ်ဳပ္အတန္းအစားတစ္ခုစီအတြက္ ကာလေပါက္ေဈး fair value ကို ရႏိုင္ရင္ သုိ႔မဟုတ္ အျခား ႏိႈင္းယွဥ္ေဈးႏႈန္း ေကာင္းေကာင္းတစ္ခု ရႏိုင္ရင္ ကုမၸဏီက စာခ်ဳပ္အတန္းအစားမ်ားအတြက္ စုေပါင္း ရရွိထားတဲ့ ေငြပမာဏကို အခ်ိဳးက်စနစ္အေျခခံနဲ႔ ခြဲေဝပါတယ္။
ဥပမာအားျဖင့္ ကုမၸဏီက stated value $10 ရွိတဲ့ common stock ရွယ္ယာ အေရအတြက္ 1,000 နဲ႔ par value $10 ရွိတဲ့ preferred stock ရွယ္ယာအေရအတြက္ 1,000 ကို ထုတ္ေဝလုိက္တယ္။ စုစုေပါင္းေရာင္းရေငြ $30,000 ရတယ္။ common stock ရဲ႕ fair value ကတစ္ရွယ္ယာကို $20၊ preferred stock ရဲ႕ fair value က တစ္ရွယ္ယာ ကို $12 ရွိတယ္ ဆိုပါစုိ႔။ ေအာက္ေဖာ္ျပပါအတိုင္း ခြဲေဝပါမယ္-

Fair value of common  (1,000 x $20) =  $20,000
Fair value of preferred (1,000 x $12) =    12,000
Aggregate fair value                                        $32,000

Allocation to common:   $20,000  x  $30,000  =  $18,750
                                                  $32,000

Allocation to preferred:  $12,000  x  $30,000  =  $11,250
                                                  $32,000
Total allocation                                                                     $30,000

ေရာင္းရေငြေတြကို ခြဲေဝၿပီးတဲ့အခါ ထုံးစံအတုိင္း ဂ်ာနယ္စာရင္းေရးသြင္းရပါမယ္။

                                            Debit    Credit
                                           -------  --------
    Cash                                    18,750
       Common Stock                                   10,000
       Paid-in-Capital in Excess of
          Stated Value - Common Stock                  8,750

                                            Debit    Credit
                                           -------  --------
    Cash                                    11,250
       Preferred Stock                               10,000
       Paid-in-Capital in Excess of
          Par - Common Stock                          1,250

Incremental Method
တကယ္လုိ႔ ကုမၸဏီက စာခ်ဳပ္အတန္းအစားမ်ားရဲ႕ fair value ကို မဆုံးျဖတ္ႏိုင္ရင္ incremental method ကို သုံးၾကပါတယ္။ fair value ကို သိတဲ့ security အတန္းအစားကို အေျခခံအျဖစ္သုံးၿပီး စုစုေပါင္းရေငြ ထဲက အက်န္ကို fair value ကို မသိတဲ့ security အတြက္ ခြဲေဝေပးပါတယ္။
ဥပမာအားျဖင့္ ကုမၸဏီက stated value $10 ရွိတဲ့ common stock ရွယ္ယာ အေရအတြက္ 1,000 နဲ႔ par value $10 ရွိတဲ့ preferred stock ရွယ္ယာအေရအတြက္ 1,000 ကို ထုတ္ေဝလုိက္တယ္။ စုစုေပါင္းေရာင္းရေငြ $30,000 ရတယ္။ common stock ရဲ႕ fair value ကတစ္ရွယ္ယာကို $20 ျဖစ္ၿပီး preferred stock ရဲ႕ fair value ကို မသိဘူးဆုိပါေတာ့။ ေအာက္ေဖာ္ျပပါအတိုင္း lump-sum $30,000 ကို ခြဲေဝပါတယ္-

Lump-sum receipt                                                    $30,000
Allocated to common (1,000 x $20)                (20,000)
Balance allocated to preferred                             $10,000

                                            Debit    Credit
                                           -------  --------
    Cash                                    20,000
       Common Stock                                   10,000
       Paid-in-Capital in Excess of
          Stated Value - Common Stock                 10,000

                                            Debit    Credit
                                           -------  --------
    Cash                                    10,000
       Preferred Stock                               10,000
      

တကယ္လုိ႔ ကုမၸဏီက Lump-sum sales မွာပါဝင္တဲ့ ဘယ္ စာခ်ဳပ္အတန္းအစားရဲ႕ fair value ကိုမွ မရႏိုင္ရင္၊ မသိရင္ အျခားေသာ နည္းလမ္းမ်ားကို သုံးရပါတယ္။ ကြ်မ္းက်င္သူမ်ားရဲ႕ တန္ဖိုးျဖတ္မႈေပၚမွာ အားထားရပါတယ္။ သုိ႔မဟုတ္ ကုမၸဏီက ထုတ္ေဝတဲ့ stock အတန္းအစားတစ္ခုခုရဲ႕ နီးကပ္တဲ့ အနာဂတ္ မွာ ရွိတဲ့ ဆုံးျဖတ္ႏိုင္တဲ့ fair value ကို သိရင္ ေနာင္အခ်ိန္မွာ ညႇိႏိႈင္းဖုိ႔ ရည္ရြယ္ၿပီး အဲဒီ နီးကပ္တဲ့ အနာဂတ္က fair value ကိုဘဲ အေကာင္းဆုံး ခန္႔မွန္းေျခအျဖစ္ အသုံးျပဳပါတယ္။

ေငြသားမဟုတ္သည့္ လုပ္ေဆာင္ခ်က္မ်ားႏွင့္ ထုတ္ေဝသည့္ stock အတြက္ စာရင္းသြင္းျခင္း

ကုမၸဏီက stock ထုတ္ေဝရာမွာ property သို႔မဟုတ္ services ဝန္ေဆာင္မႈမ်ားနဲ႔ ထုတ္ေဝတဲ့အခါ တန္ဖိုးျဖတ္ရတဲ့ ျပႆ   နာ  ပါဝင္လာပါတယ္။ အေျခခံ စည္းမ်ဥ္းကေတာ့ - ကုမၸဏီမ်ားသည္ ေငြသားနဲ႔ မဟုတ္တဲ့ services သုိ႔မဟုတ္ property တို႔နဲ႔ ထုတ္တဲ့ stock ကို စာရင္းမွတ္တမ္းတင္တဲ့အခါ stock ရဲ႕ fair value နဲ႔ျဖစ္ေစ သို႔မဟုတ္ ရရွိလိုက္တဲ့ ေငြသားမဟုတ္တဲ့ ပစၥည္း သုိ႔မဟုတ္ ဝန္ေဆာင္မႈရဲ႕ fair value ျဖစ္ေစ၊ ၂ ခုအနက္ ပို၍ ရွင္းရွင္းလင္းလင္း ဆုံးျဖတ္ႏိုင္တဲ့ တန္ဘုိးကို စာရင္းမွတ္တမ္းတင္ ရမွာ ျဖစ္ပါတယ္။

တကယ္လုိ႔ ကုမၸဏီက ၂ ခုစလုံးရဲ႕ တန္ဘုိးကုိ အဆင္သင့္ ဆုံးျဖတ္ႏုိင္ရင္၊ arm's length transaction လဲ ျဖစ္တယ္ဆုိရင္ အဲဒီ ၂ ခုရဲ႕ fair value က အနည္းငယ္ေတာ့ ကြာျခားပါမယ္။ အဲလိုမ်ိဳးမွာ ဘယ္တန္ဘုိးကိုဘဲ သုံးသုံး ကိစၥ မရွိပါဘူး။

တကယ္လုိ႔ ကုမၸဏီက ထုတ္တဲ့ stock ရဲ႕ fair value ကိုလဲ အဆင္သင့္ မဆုံးျဖတ္ႏိုင္ဘူး၊ ရလုိက္တဲ့ ပစၥည္း သုိ႔မဟုတ္ ဝန္ေဆာင္မႈရဲ႕ fair value ကိုလဲ မဆုံးျဖတ္ႏိုင္ဘူးဆုိရင္ သင့္ေတာ္တဲ့ တန္ဖိုးျဖတ္ နည္းလမ္းကို သုံးရမွာ ျဖစ္ပါတယ္။ ရရွိႏိုင္တဲ့ အခ်က္အလက္မ်ားေပၚ မူတည္ၿပီး ႏိႈင္းယွဥ္ႏိုင္တဲ့ property ပစၥည္းေတြ ပါဝင္တဲ့ ေဈးကြက္လုပ္ေဆာင္ခ်က္မ်ားေပၚမွာလဲ အေျခခံႏိုင္တယ္ သုိ႔မဟုတ္ တန္ဘုိးေလွ်ာ့ ေမွ်ာ္မွန္း အနာဂတ္ ေငြသားစီးဆင္းမႈ discounted expected future cash flows ကို အသုံးျပဳတာလဲ ျဖစ္ႏုိင္တယ္။ သုိ႔ေသာ္လည္း ကုမၸဏီမ်ားဟာ တန္ဘုိးျဖတ္တဲ့ေနရာမွာ book value, par value, stated value စတာေတြကို အေျခခံၿပီး သုံးတာကိုေတာ့ လုံးဝ ေရွာင္ရမွာ ျဖစ္ပါတယ္။
ေအာက္ေဖာ္ျပပါ ဥပမာမ်ားမွာ patent မူပိုင္ခြင့္ အတြက္ stock ထုတ္တာကို စာရင္းေရးသြင္းပါမယ္။
Marlowe company က par value $10 ရွိတဲ့ common stock ရွယ္ယာအေရအတြက္ 10,000 ကို patent တစ္ခုရဖုိ႔ ထုတ္ပါတယ္။ အေျခအေန အမ်ိဳးမ်ိဳးမွာ ရွိတဲ့ စာရင္းသြင္းခ်က္မ်ားကုိ ၾကည့္ပါ-

၁။ Marlowe company က patent ရဲ႕ fair value ကို မဆုံးျဖတ္ႏိုင္ဘူး။ ဒါေပမဲ့ သူ႔ကုမၸဏီ stock ရဲ႕ fair value က $140,000 လုိ႔ သိတယ္။

                                             Debit    Credit
                                           -------  --------
    Patent                                 140,000
       Common Stock (10,000 shares x $10)            100,000
       Paid-in-Capital in Excess of
          Par - Common Stock                          40,000

၂။ Marlowe company က stock ရဲ႕ fair value ကို မဆုံးျဖတ္ႏိုင္ဘူး။ သို႔ေသာ္ patent ရဲ႕ fair value က $150,000 လုိ႔ ဆုံးျဖတ္ႏိုင္တယ္။

                                            Debit    Credit
                                           -------  --------
    Patent                                 150,000
       Common Stock (10,000 shares x $10)            100,000
       Paid-in-Capital in Excess of
          Par - Common Stock                          50,000

၃။ Marlowe company က stock ရဲ႕ fair value ေရာ၊ patent ရဲ႕ fair value ေရာ အဆင္သင့္ မဆုံးျဖတ္ ႏိုင္ဘူး။ အဲဒီေတာ့ ျပင္ပက အႀကံေပး တန္ဘိုးျဖတ္သူက patent ရဲ႕ တန္ဘုိးကုိ discounted expected future cash flows ေပၚ အေျခခံၿပီး $125,000 လုိ႔ တန္ဘုိးျဖတ္ေပးတယ္။

                                            Debit    Credit
                                           -------  --------
    Patent                                 125,000
       Common Stock (10,000 shares x $10)            100,000
       Paid-in-Capital in Excess of
          Par - Common Stock                          25,000

ေကာ္ပိုရိတ္ဥပေဒအရ ဒါရိုက္တာဘုတ္အဖြဲ႔ဝင္မ်ား (BOD) ေတြမွာ ေငြသားနဲ႔ မဟုတ္တဲ့ လုပ္ေဆာင္ခ်က္မ်ားရဲ႕ တန္ဘုိးကို ခ်မွတ္ရန္ အခြင့္အာဏာရွိပါတယ္။ သို႔ေသာ္လဲ BOD က ဒီပါဝါကို အလြဲသုံးစား လုပ္တတ္ပါတယ္။ ရရွိတဲ့ property သို႔မဟုတ္ services မ်ားကို တမင္တကာ တန္ဘုိးပိုျဖတ္ၿပီး ေကာ္ပိုေရးရွင္းရဲ႕ အရင္းအႏွီးကို ပိုေအာင္ (overstated capital) လုပ္ၾကပါတယ္။ property assets မ်ားရဲ႕ပိုျပထားတဲ့ တန္ဘိုးေၾကာင့္ အစုရွယ္ယာပုိင္ရွင္မ်ားရဲ႕ အစုတန္ဘုိးကလဲ ပိုမ်ားေနၿပီး ဒါဟာ watered stock ကို ျဖစ္ေစပါတယ္။ ကုမၸဏီက over value ျဖစ္ေနတဲ့ assets ေတြကို write down ပယ္ဖ်က္ၿပီး "water" ကို ဖယ္ပစ္သင့္ပါတယ္။

တကယ္လုိ႔ ေကာ္ပိုေရးရွင္းက property သို႔မဟုတ္ services မ်ားအတြက္ stock ထုတ္တဲ့အခါမွာ assets ေတြရဲ႕ တန္ဘုိးဟာ နိမ့္ေနရင္ (undervalue) ေကာ္ပိုေရးရွင္းက secret reserves ေတြကို ဖန္တီးတာဘဲ ျဖစ္ပါတယ္။ secret reserves ေတြကို အျခားနည္းလမ္းေတြနဲ႔လဲ ဖန္တီးႏိုင္ပါတယ္။ တန္ဘိုးေလွ်ာ့ေတြကို ပိုေလွ်ာ့တာ၊ ေငြလုံးေငြရင္းအသုံးစရိတ္ေတြကို သာမန္အသုံးစရိတ္ အျဖစ္ expense လုပ္ပစ္တာ၊ ကုန္လက္က်န္နဲ႔ ရရန္ရွိမ်ားကို ပုိၿပီး ပယ္ဖ်က္ပစ္တာ၊ အျခား ရရန္ပိုင္ခြင့္ assets မ်ားကို တန္ဘုိးေလွ်ာ့ျပၿပီး ေပးရန္တာဝန္ liabilities မ်ားကို တန္ဘိုးပုိျပတာ စသည္တုိ႔ပါဘဲ။

stock ထုတ္ေဝမႈ ကုန္က်စရိတ္အတြက္ စာရင္းသြင္းျခင္း

ကုမၸဏီက stock ကုိထုတ္တဲ့အခါမွာ ထုတ္လို႔ကုန္က်တဲ့ တုိက္ရိုက္ စရိတ္မ်ားကုိ စာရင္းသြင္းရပါတယ္။ underwriting costs, accounting and legal fees, printing costs, အခြန္အခမ်ား၊ စသည္တုိ႔ဘဲ ျဖစ္ပါတယ္။ အဲဒါေတြကို Paid-in Capital in Excess of Par - Common Stock မွာ debit ၿမီစား ေရးသြင္းရပါမယ္။ ဘာလို႔လဲ ဆုိေတာ့ သူတို႔ဟာ ေကာ္ပိုေရးရွင္းရဲ႕ လည္ပတ္မႈနဲ႔ မဆိုင္တဲ့ အတြက္ ျဖစ္ပါတယ္။ ေနာက္ၿပီး issue costs ေတြဟာ cost of financing လဲ ျဖစ္ပါတယ္။ stock ကို ေရာင္းလုိ႔ ရတဲ့ေငြကို ေလ်ာ့နည္းေစပါတယ္။

Kimmel, Weygandt, ႏွင့္ Kieso တုိ႔ေရးသားေသာ Accounting, Tools for Business Decision Making မွ ဘာသာ ျပန္ဆုိပါသည္။


ျဖဴ ျဖဴ